其次科技股的“创收”能力确实让人惊艳，远远甩掉了同期传统行业的平均盈利水平。

而以传统经济为主的道琼斯工业指数明显疲软，传统行业的不景气使这些公司纷纷下调了自己未来的盈利预期，随之而来的便是股价的下跌，资金出逃转向更适合赚钱的地方。

还有，也不是没有人看出来整个市场的不理智，当时着名的杜邦基金就成为了“大空头”，一边拥有大量传统经济行业（例如美国航空）的持仓，一边积极做空科技股，结果在损失惨重后遭受了投资人的大量撤资。被逼无奈下，杜邦基金只得选择向市场妥协，开始大量购入英特尔，戴尔电脑等科技股份。

早在二十多年前，上小国就亲自验证过一个道理，靠加息抑制通胀如果不彻底的话，很有可能会迎来更难处理的局面。

步入1999年之后，通胀再度快速上行，CPI在9月到12月这段时间就从2.7%飙升到了3.8%。为了对抗更加猛烈的通胀，美联马上再次开启加息。

互联网行业里大部分的公司到了这个阶段，也进入了现金流枯竭的困境，程序员高额的年薪，提前透支数年营业利润的广告营销费用，都在加息过后让企业的“烧钱创收”计划难以为继。

亚洲金融危机也通过三年的时间消化平复，不少聪明钱开始逐步撤出科技互联网领域，隔着太平洋的货币天平在慢慢向另一侧倾斜。

安然公司突然出事，让泡沫彻底被戳破。

当天安然的股价暴跌14%并拖累纳指大跌7.6%，恐慌情绪逐步蔓延，仅仅几天时间，这米国在线和雅虎两位互联网龙头的股价便砍掉了42%，期间纳指完全无法抑制颓势，下跌了30%，到了1999年初，纳指距离最高点已经跌去了80%。