2008年,阿信用一个月时间如何做到巨亏186亿HKD的。
先说下背景。
1990年,小阿信在港岛成立,业务集中在港岛及广大的内地市场,业务重点以基建为主,包括投资物业、基础设施、能源项目、环保项目、航空以及电讯业务,属于属于阿信子公司。
阿信在荣老板主事后开始了一系列并购,在5年内至少将公司的市值拉高了10倍。
可是,由这样一位人物定下的投资策略,却造成了巨大的损失。
宏观的锅还是由次贷危机来背,这场危机和经济体整体的不景气导致货币贬值。
小阿信在澳大利亚有铁矿投资项目,已是西澳最大的磁铁矿项。
整个投资项目的资本开支除目前的16亿澳元之外,在项目进行的25年期内,还将至少每年投入10亿澳元,很多设备和投入都必须以澳元来支付。
为降低澳元升值的风险,公司于2008年7月与13家银行共签订了24款外汇累计期权合约对冲澳元。
2008年10月20日,小阿信首到因澳元贬值跌破锁定汇价,澳元累计认购期权合约公允价值损失约147亿HKD,至今巨额亏损已扩大到186亿HKD。
之后,更是以每天1.1亿HKD的惊人亏损快步冲刺。
该消息公布后,港股矩阵小阿信股价大跌55.1%。
10月22日,港岛证监会对小阿信的巨额亏损展开调查。
10月23日,小阿信董事局主席容老板连夜飞往BJ求援。
小阿信是港岛恒生指数最大成分股之一,其前身是1987年成立的阿信港岛集团有限公司。
1990年阿信港岛与泰富发展合并,于1991年正式更名为小阿信有限公司。
小阿信股权分散,阿信集团虽是第一大股东,但持股比例不足30%。
容老板是第二大股东,持股19%,同时担任集团主席。
在荣家的执掌下,小阿信业绩斐然。
公司有三大主义,特钢,房地产和航空。
小阿信是我们最大的专业特钢生产企业,特钢业务占了公司总资产的25%。
2006年国际铁矿石价格暴涨,为摆脱海外矿山协制做强特钢业务,小阿信投资4.15亿美元,从澳大利亚富商帕尔默手中买下两座总储量约20亿吨的磁铁矿开采权以及剩余40亿t铁矿的认购权。
由于铁矿项目位于澳洲,所以支付公司购买设备都要花2元。
而按国际惯例,铁矿石以美元计价结算,小阿信赚美元花澳元,因此面临着澳元兑美元升值的风险。
澳元是有名的商品货币。
所谓商品货币就是汇率与大宗商品价格挂钩,在大宗商品牛市时,商品货币也会跟着升值。
2001年我们加入世贸组织后,铁矿石迎来史上最长繁荣期,澳元汇率跟着铁矿价格猛涨。
2008年次贷危机爆发,全球铁矿石需求锐减,澳元直线暴跌。
但当年年底随着我们推出4万亿计划,澳元直线反弹,小阿信买铁矿的2006年正是铁矿价格和澳元汇率快速上涨的阶段。