之前的银行不是嫌弃资金周转太慢吗？于是银行把这些贷款当做欠条打包，然后把这些打包后的欠条，进行风险评级，然后作为新的债券出售卖给机构或者投资人。那么，这个新的债券就是MBS。

这样银行就从债权人变为了中介，买房人找银行贷款，银行审批房贷，然后快速将贷款打包，再卖出去。比如说，一系列房贷的利息是10%，打包成MBS后银行拿走4%作为手续费，剩下6%卖给客户作为投资回报。这个样子资金回笼快，还能够把贷款违约的风险转嫁给了投资者，业务能够迅速扩张，雪球越滚越大。

随着2077年，这个资本主导的世界逐渐向着“哈耶克”的“梦想”飞驰而去时，大量人口被迫成为了天天就是为了“养家糊口”的“工具”后，显然消费能力下降。于是这些银行和资本家为了刺激消费和经济，签署了一条条“雁过拔毛”的法案，比如：

「会为中低收入的家庭提供资金或者住房总价的6%首付款资助。」

甚至大量的房地产放贷公司比如「FannieMae房利美」和「Freddie Mac房地美」在银行的鼓动下多向低收入家庭放贷。这样大量的商业银行大幅度降低了房贷的门槛，同时也大大刺激了占据多数人口的“中低收入”人群去购房需求，房价也会不断走高。

而现在V的立刻就在一项项Excel表格中找出了问题的关键，那就是随着2077年人口收入不断持平、贫困率上涨、失业率上涨的当下，房价居然持续走高，事出反常必有妖。

于是V走到李峰的办公室，从电脑里上找到了上世纪20-30年代，大萧条时期房市大崩盘时的数据，那个时候80%的财富直接蒸发，半数房贷发生违约。V通过自己在夜之城大学时期攻读经济学硕士时的知识，快速利用两点来识别房地产市场崩盘的风险。

那就是「复杂性」和「违约率」，

首先V先看到的是违约率，V这边税务局给的财务报表显示，大量的数据她刚刚已经阅读到了。她很快通过自己几个小时的看表格，总结了几个问题关键。

第一，这些债券底层的房屋贷款，有很大一部分借给了个人征信记录非常低的客户。

第二，这些贷款的逾期率目前已经达到了大萧条时期的最高点。